Accordo preliminare da 1,4 miliardi di dollari per la vendita della partecipazione in DSME mentre KDB inizia l'asta

Jan 06, 2024

Pubblicato il 26 settembre 2022 15:10 da The Maritime Executive

È stato raggiunto un accordo preliminare affinché la Korea Development Bank venda due terzi del suo investimento in Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering (DSME) in una transazione che ricapitalizzerebbe il cantiere navale in difficoltà finanziarie con nuovi investitori e management privati. La KDB, che in precedenza aveva dichiarato prioritario vendere il terzo costruttore navale coreano a investitori privati, ha scelto una tecnica tipicamente utilizzata nei fallimenti annunciando un'offerta iniziale accettata e domani avvierà una procedura di offerta della durata di un mese per una quota del 49,3% nel DSME.

Il cantiere navale e KDB hanno annunciato che Hanwha Group, uno dei maggiori conglomerati coreani operanti nei settori aerospaziale, chimico, energetico e finanziario, è stato selezionato e ha stipulato un accordo provvisorio per pagare 1,4 miliardi di dollari per la partecipazione in DSME. Si tratta della cosiddetta offerta "stalking horse" in cui una società viene selezionata per stabilire un prezzo base per l'investimento. Già nel 2008 Hanwha aveva cercato di acquisire il gruppo di cantieri navali, ma non era riuscita a concordare un prezzo. L'acquisizione proposta fa parte degli sforzi del gruppo per espandere il proprio ruolo come appaltatore della difesa.

KDB aprirà ora una procedura di gara in cui altre società potranno proporre i termini di accordi alternativi per DSME. Se altri offerenti non riusciranno a offrire condizioni migliori, l'investimento condizionato di Hanwha procederà. La banca, che attualmente detiene una partecipazione del 55,7% in DSME oltre alle opzioni, ridurrà la propria partecipazione al 28,2% e Hanwha assumerà il controllo gestionale del cantiere navale. Hanwha riferisce che prevede di concludere l'acquisizione nella prima metà del 2023.

Il cantiere navale ha registrato una perdita finanziaria di quasi 1,2 miliardi di dollari nel 2021 dopo la forte redditività dell’anno precedente. Le perdite hanno continuato ad aumentare con DSME che ha riportato una perdita di oltre 466 milioni di dollari nella prima metà del 2022. Il cantiere navale ha inoltre subito uno sciopero paralizzante a luglio che ha ulteriormente deteriorato la sua posizione finanziaria.

La KDB, che è l'azionista di maggioranza del cantiere navale da oltre 20 anni, aveva dichiarato all'inizio di quest'anno che la società aveva bisogno di un investitore privato per concentrarsi sul lungo termine e migliorare la propria posizione finanziaria. Nell'annunciare la decisione di procedere con l'offerta, la banca ha affermato che ciò provvederebbe all'attuale carenza di fondi di DSME e garantirebbe il capitale per la crescita futura.

DSME è stata in grado di costruire un forte portafoglio ordini durante la ripresa della costruzione navale. Nel 2022 hanno ricevuto ordini per 36 navi e una piattaforma offshore per un valore totale di 8,6 miliardi di dollari. DSME ha già raggiunto il 97% del suo obiettivo di ordini per l'anno.

Secondo quanto riferito, l’istituto finanziario statale e altri creditori hanno fornito quasi 3 miliardi di dollari a sostegno del cantiere navale dal 2015. La KDB ha recentemente messo in dubbio il fatto di continuare a fornire assistenza governativa direttamente al cantiere navale, affermando che riteneva che la società dovesse essere messa in proprietà privata.

I precedenti sforzi per vendere il cantiere includevano un accordo per fondere DSME con Hyundai. L’Unione Europea si è opposta alla fusione affermando che ridurrebbe notevolmente la concorrenza per la costruzione di nuove navi metaniere.